الرئيسية | الوطن الدولي | رياض حاوي ـ سقوط الليرة التركية.. الدرس الماليزي؟

رياض حاوي ـ سقوط الليرة التركية.. الدرس الماليزي؟

بواسطة
حجم الخط: Decrease font Enlarge font
image

 


د. رياض حاوي 
 
قبل عشرين سنة تعرضت العملات الأسيوية لما كان يسمى بالنمور الاقتصادية الصاعدة الى ضربات موجعة.. خاصة في ظل عدم تحكم البنوك المركزية في آليات الاقتصاد المعاصر بشكل جيد.. وحاجة هذه الاقتصاديات الناشئة الى السيولة المالية لتمويل استثماراتها وقاعدتها الاقتصادية جعلها تتهاون في فتح حدودها المالية مما جعلها عرضة لهجمات المضاربين.. معادلة صعبة..
اليوم هناك وضع مشابه في تركيا لما حدث في آسيا مع اختلاف السياق.. فهل ستستفيد تركيا من التجربة الماليزية خاصة أن تجربة ماليزيا تعتبر مرجعية وكان لها صدى عالمي.. 
وضع الليرة التركية اليوم يجعل الرئيس اردوغان في وضع حرج فهو مقبل على انتخابات رئاسية وتراجع الليرة بشكل كبير وفي وقت قياسي سيؤثر بالضرورة على الاقتصاد خاصة ان الميزان التجاري أصبح سلبيا رغم النمو الهائل في الاقتصاد التركي سنة 2017 ولذلك توجه اردوغان مرة أخرى بنداء رئاسي للشعب التركي لدعم الليرة.. 
اتصور انها تحدث بعض الاستقرار ولكنها ليست حلا نهائيا..
 

 

 

التجربة الماليزية

في 1997 ضربت أزمة مالية كل اقتصادات الصاعدة في آسيا من كوريا الجنوبية الى ماليزيا واندونيسيا وتايلاندة.. وكل دولة استجابت بشكل مختلف لهذه الازمة.
لكن تبقى التجربة الماليزية هي الاهم من بين مختلف التجارب.. فقد رفضت كوالالمبور أن تتبع الخطوات التي اقترحها صندوق النقد الدولي للخروج من الازمة وخطت طريقا غير مسبوق. 
الأزمة بدأت لما قام مضاربون، وأصابع الاتهام موجهة الى سوروس، بشراء عملة الباث التايلاندية، الأضعف حينها في المنطقة، وتبادلها مع عملات أخرى، عن طريق ثلاثية الاربيتراج (الموازنة). وبما ان العملات مترابطة فان البنوك المركزية تضطر الى ضخ ما يقابل العملة المحلية بالدولار.. وكلما تضخ اكثر كلما تنقص قيمة عملتها وفق قانون العرض والطلب. 
ولذلك تراجع الرنجت من 2.4 مقابل الدولار الى 5.3 في بضعة شهور. بمعنى اذا كان راتبك 2400 رنجت في الشهر يقابله الف دولار في السوق الدولي فانه بعد انهيار العملة يصبح الراتب يعادل 450 دولار فقط أي انخفاظ للقوة الشرائية الى النصف في بضعة أشهر. وهو وضع شبيه بما يحدث حاليا في تركيا.. كل انخفاض لليرة مقابل الدولار هو اضعاف للقدرة الشرائية وزيادة في التضخم وارتفاع للاسعار خاصة البضائع المستوردة.
انكمشت البورصة الماليزية الى اكثر من 70% وانهارت القيمة السوقية لاسهم شركاتها رغم ان هذه الشركات في كل عافيتها الاقتصادية وهو وضع شبيه ما يحدث حاليا للاقتصاد التركي حاليا.. وبانهيار العملة المحلية تتضخم الديون الخارجية سواء الديون الحكومية أو ديون الخواص. 
في البداية قامت ماليزيا باجراءات تقليدية فرفعت نسبة الفائدة حتى تغري الرأسمال المغادر بالبقاء.. وقاموا بتخفيض المصاريف العامة الى 18%.. لكن هذه الاجراءات لم تنفع. بل ازداد الامر سوءا فأزمة العملة تحولت الى أزمة شاملة فانكمشت الاستثمارات الخاصة الى 55% وتراجع الاستهلاك المحلي ب 10% واجماليا تراجعت نسبة النمو من 7.6% سنة 1997 الى -6.4% سنة 1998.. كان واضحا ان هذه الاجراءات ليست كافية لانقاذ الاقتصاد الماليزي..
 
لجأت كوريا الجنوبية الى صندوق النقد الدولي.. ولجأت اندونيسيا الى صندوق النقد الدولي.. لكن مهاتير قرر عدم اللجوء الى هذا الصندوق والبحث عن طريق آخر للخروج من هذا المأزق.
الاقتصاد مبني على الانطباعات والتصورات كلما كانت سلبية أثرت سلبيا على الاقتصاد وكلما كانت ايجابية أثرت على الاقتصاد ايجابيا.. 
قام مهاتير بتشكيل المجلس الوطني للعمل الاقتصادي واعتبره وحدة تفكير تقوم بانتاج القرار الاقتصادي المناسب وضبط المعادلة المطلوبة. والهدف هو البحث عن كيفية استقرار العملة واعطاء اشارات ايجابية للاسواق بغرض التحكم في الاقتصاد.
تم تنزيل سعر الفائدة من 11% الى 6% ثم الى 3% على مراحل، وتم تخفيض الاحتياط البنكي من 13.5 % الى 4% فقط مما يسمح للبنوك بالتوسع في القروض مع الاحتفاض بـ4% فقط سيولة. كما قام البنك المركزي بتشجيع البنوك المحلية على التوسع في القروض لتنشيط الاستهلاك والصناعة بنسبة 8% سنويا.
كان مصدر الشرور يدور حول بيع وشراء العملة بعد ان كان مصدرا لدخول العملة الصعبة أصبح مصدر لانقاص قيمة العملة المحلية بسبب البيع الكثيف من قبل المشتثمرين الاجانب.
وهنا ضرب مهاتير ضربته الأساسية فقام بتثبيت سعر الصرف 1 دولار يساوي 3.8 رنجت.. وعندئذ فقد المضاربون هامش الحركة بين الرنجت والعملات الأخرى.. اذا اشتريت او بعت الرنجت فستحصل على نفس المبلغ.
فهنا قام بتحييد الخطر الأول..
الخطر الثاني وهو الحركة السريعة في شراء الأسهم وبيعها، هنا قام فريق مهاتير بفرض فترة سنة بين شراء الأسهم وبيعها.. كان الهدف هو
تثبيط المضاربة على المدى القصير في الأسهم المحلية. وكذلك منع الشركات المحلية من أخذ قروض بالعملة الصعبة الا في حالة كانت هذه الشركات تملك مداخيل بالعملة الصعبة وذلك حتى لا يضطر البنك المركزي تغطية المبالغ المالية بالعملة الصعبة.
هذه الاجراءات لم تمنع من بقاء الرنجت الماليزي قابل للتحويل لاغراض التجارة او لتحويل الارباح بالنسبة للاستثمارات الاجنبية، ولكن فقط تم منعه من التداول بالنسبة للمضاربيين على العملات.
استعاد الاقتصاد الماليزي عافيته تدريجيا دون الاستعانة بصندوق النقد الدولي واعتبرت هذه التجربة مثالا يحتذى في التفكير خارج الصندوق.
 

 

شوهد المقال 544 مرة

التعليقات (0 تعليقات سابقة):

أضف تعليقك comment

  • أرسل إلى صديق أرسل إلى صديق
  • نسخة للطباعة نسخة للطباعة
  • نسخة نصية كاملة نسخة نصية كاملة
طالع أيضا
image

محمد محمد علي جنيدي ـ بلاد الروح

محمد محمد علي جنيدي – مصر         في بلاد الروح ادور واجري فيها أمشي بين الناس وروحي مش لاقيها كل لحظه تعدي طيفها يمر بيه مر
image

للتاريخ! مع تحيات المادة 102 من الدستورالجزائري المغتصب

 للتاريخ!مع تحيات المادة 102 من الدستور المغتصب.  المادة 102:" إذا استحال على رئيس الجمهوريّة أن يمارس مهامه بسبب مرض خطير ومزمن، يجتمع المجلس الدّستوريّ وجوبا،
image

جمال الدين طالب ـ الإسرائيلي يوفال هرري.. يفقد عقلانيته عند سؤاله عن فلسطين .. ملحد لكنه يؤمن أن الله وعد اليهود بفلسطين

جمال الدين طالب يُقدّم الكاتب والمؤرخ الإسرائيلي يوفال نوا هراري على أنه "أهم مفكر في العالم حاليا"، كما وصفته مجلة "لوبوان" الفرنسية. كتبه تحقق مبيعات
image

يسين بوغازي ـ بوحجة ــــ اويحيـي ـــــ ولد عباس حواش من صراع في البرلمان ؟

يسين بوغازي     بدأ مند ما يقل عن شهرا ، صراع سياسي  في البرلمان الجزائري ، ففتحت  بوابات هذه الأزمة في
image

عزالدّين عناية ـ نهضة الزيتونة.. أو كيف نخرج الحيّ من الميّت

  د. عزالدّين عناية*   بموجب الفترة المطوَّلة التي قضّيتها في جامعة الزيتونة طالبا وباحثا، على مدى السنوات المتراوحة بين منتصف الثمانينيات
image

إبراهيم يوسف ـ دهرٌ من التّشهيرْ والسُّمعةُ المُسْتباحة للأطفال الصِّغار.. والكِبار

  إبراهيم يوسف – لبنان   تقتضي الأمانة الأدبيّة الإشارة أنّ الحكاية نُشِرْت في مجلة عود النّد منذ
image

سيد أمين ـ وجهة نظر حول سوريا وايران والربيع العربي

  سيد أمين غياب الرؤى العميقة ، والأمية السياسية ، والتزمت والرعونة والانتهازية ، هي من الأسباب الأصيلة المسئولة عن تحول وطننا العربي
image

إيناس ثابت ـ ليالي شهرناس 2

 إيناس ثابت  حلَّ المساء ولف الظلام السماء. ولكن القمر كان ينشر خيوطه في الفضاء، والغيوم تحجب نوره من حين إلى حين. وهكذا تثاءبت حقول
image

مجمع اللّغة العربيَّة يصدر العدد التاسع من مجلّته المجلّة

    سيمون عيلوطي، المنسّق الإعلاميّ في المجمع         صدر حديثًا عن مجمع اللّغة العربيَّة في النّاصرة، العدد التاسع من مجلّة المجلّة، لعام 2018،
image

مادونا عسكر ـ الحبّ حتّى المنتهى قراءة في ديوان "لنتخيّل المشهد" للشّاعرة اللّبنانيّة سوزان عليوان

  مادونا عسكر "الحبُّ لا يصنعُ المعجزات هو، بحدِّ ذاتِهِ، معجزة" (سوزان عليوان) يتجلّى الحبّ في ديوان "لنتخيّل المشهد"، عذباً  رقراقاً

:

لا توجد مدونات لهذا الموضوع

قيم هذا المقال

0
Free counter and web stats